Deutsche UFG опубликовала отчет о "Сургутнефтегазе", где рассмотрела сценарий покупки контрольного пакета его акций "Роснефтью".
В представленном отчете аналитики Deutsche UFG сообщили, что, по их мнению, до конца 2007 года "Роснефть" купит по рыночной или близкой к рыночной цене около 56% акций "Сургутнефтегаза", находящихся на балансе компании. "Сейчас обстановка располагает к покупке акций "Сургутнефтегаза", поскольку они торгуются с дисконтом к справедливой стоимости, и такая ситуация сохранится до тех пор, пока менеджмент компании не сменится или не изменит своего отношения к фондовому рынку",– поясняет аналитик Deutsche UFG Павел Кушнир. Инвестбанкиры прогнозируют, что после сделки с "Роснефтью" на балансе "Сургутнефтегаза" появится около $27,5 млрд. Еще $15 млрд накоплены на балансе его структур.
По версии UFG, затем "Роснефть" инициирует выплату "Сургутнефтегазом" всех $42,5 млрд в качестве дивидендов (примерно $1 на акцию). 11% дивидендов получит пенсионный фонд "Сургутнефтегаза", около 12% – менеджмент компании, примерно 30% – ее миноритарии. Сама "Роснефть" в рамках этого сценария получит 47% дивидендов – около $20 млрд. Таким образом, в итоге за четвертую по величине российскую нефтекомпанию "Роснефть" заплатит только $7,5 млрд.
Аналитики отмечают, что этот сценарий лишь один из вариантов развития событий. В UFG считают, что схема может быть реализована не только "Роснефтью", но и "Газпромом" или "Газпром нефтью".
